【XM交易平台】战略储备释放催化出口激增，美国成全球石油最后供应方
八年前Meta就有万亿参数模型了——这个认知错位如今也出现在石油市场。当多数人盯着伊朗局势推演油价时，一份来自渣打银行的分析指出，真正压制油价的隐藏推力是美国原油出口的激增。
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布伦特原油7月交割价在13时40分（美东时间）报93.73美元/桶，跌幅0.6%，较上周五盘中高点106.13美元/桶下跌超过12美元。渣打银行大宗商品分析师认为，市场此前乐观定价了霍尔木兹海峡至少部分重新开放以及局势最终正常化的预期。尽管美国和伊朗释放的信号相互矛盾——华盛顿方面维持强硬措辞、收紧平衡表并累积“损失桶数”——但相关声明遭遇大量算法卖盘。
短期来看，油价仍主要受新闻标题驱动，跟随美伊冲突升级与降级的节奏波动。但另一个推动油价下行的催化剂正在水面之下运行：美国原油及石油产品出口近期飙升至近1290万桶/日的空前纪录。滚动四周平均值同样创下历史新高，5月15日当周达到557万桶/日。
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驱动这一出口浪潮的核心引擎，是美国战略石油储备（SPR）的大规模释放。美国已实际上成为全球最后一道原油供应防线，单是原油出口一项便短暂触及640万桶/日的纪录水平。一支油轮船队持续将原油运往欧洲和亚洲，这些地区在霍尔木兹海峡受阻后正积极寻找替代中东石油的供应源。为缓解全球供应短缺，美国承诺以出借形式释放1.72亿桶石油，单周释放量峰值接近1000万桶。
Kpler数据显示，近几个月从紧急储备中释放的原油中，约有一半直接用于出口而非国内炼制。外国买家——尤其是欧洲和亚洲客户——积极抢购了美国紧急储备释放原油的约40%至50%。
然而，这种抛售策略存在明确上限。分析师警示，尽管该策略暂时抑制了极端价格飙升，但这些缓冲能力是有限的。一旦紧急库存消耗殆尽，全球石油市场可能重新面临价格上涨压力。持续激增的出口意味着美国商业和紧急储备正在加速萎缩。战略石油储备总库存已骤降至约3.65亿桶，为2024年4月中旬以来最低水平。美国原油库存当周收紧788万桶（较五年均值多消耗909万桶），总库存降至4.4501亿桶，较五年均值低1028万桶，为连续第四周下降。汽油库存接近六个月低位2.1416亿桶，低于五年区间。馏分油库存同样在收紧。