【XM交易平台】丁二烯供应回升成本端塌陷，BR橡胶跌超4%
来源：华闻期货
沪证监许可【2016】38号
今日期货市场涨少跌多
黑色板块中，焦煤与焦炭分别上涨2.65%、0.22%。有色板块中，沪锡与钯分别下跌5.35%、2.43%。能化板块中，BR橡胶与纯碱分别下跌4.05%、2.6%。农产品板块中，棕榈油与红枣分别下跌3.29%、3.25%。
01
BR橡胶
行情回顾
今日BR橡胶2607合约以14220元/吨价格开盘，盘中价格震荡下跌，截至收盘报价为13875元/吨，日跌幅达4.05%。
研究所
波动逻辑
（1）成本端，本周丁二烯周度产量为106715吨，较上期的105071吨，幅度环比+1.56%，幅度同比+5.32%。丁二烯港口库存为35450吨，较上期的43500吨，幅度环比-18.51%，幅度同比+31.30%。从丁二烯市场消费估算来看，本周丁二烯周度消费量估算为 87,344吨。消费量在2026年5月中下旬达到高点后有所回落，丁二烯当前处于高估值回落的过程中。卫星化学今日420吨货源竞价外销，竞拍底价11400元/吨，底价部分成交。裕龙石化今日最新价格在11400元/吨，丁二烯报价较上周明显回落。
（2）供应端，高顺顺丁橡胶周度产量26925吨，较上期的27090吨，幅度环比-0.61%，较去年同期的26944吨，同比-0.07%。
XM交易官网
（4）库存端，厂内顺丁橡胶库存为23200吨，较上期的25100吨，幅度环比-7.57%，幅度同比-18.02%。贸易商顺丁橡胶库存为7150吨，较上期的7030吨，幅度环比+1.71%，幅度同比+25.88%。
XM交易官网
后市展望
前期由于丁二烯市场价格处于近几年同期高位，估值水平较高，对下游需求造成明显抑制，当前丁二烯港口库存维持高位，供应偏宽松，前期隐性库存或偏多，市场价格持续下跌。丁二烯橡胶自身供需逐步恢复正常，消费量转暖，但贸易商库存水平仍偏高，随着丁二烯产量恢复，高估值水平或逐步回落，丁二烯橡胶成本端塌陷，后市关注丁二烯市场报价变化。
02
棕榈油
行情回顾
今日棕榈油期货价格大幅走低，截至今日收盘棕榈主力P2609合约报9382元/吨，日跌319元/吨，跌幅3.29%。
研究所
波动逻辑
（1）原油跳水导致生物柴油逻辑松动。以色列与黎巴嫩达成停火协议，市场开始押注中东冲突全面降温，原油风险溢价快速回吐。棕榈油作为生物柴油原料的需求预期下降。
（2）马棕5月出口数据较差。5月SGS口径环比-7.73%，AmSpec口径更是-15.45%，出口预期连续第二个月下滑。市场预计出口持续疲软或导致MPOB即将在6月10日公布的库存数据预期走高。
粮油商务网、华闻期货研究所
（3）印尼6月1日落地新规——棕榈油出口业务逐步收归国有公司PT Danantara接管，过渡期内印尼货源集中抛售、报价更"卷"，买家转向印尼货，直接挤压马来西亚棕榈油的出口空间，马棕期货承压。
（4）国内豆油库存偏高，拖累油脂板块。根据粮油商务网预估，6-8月将是进口大豆到港高峰期，导致油脂累库预期上升。
粮油商务网、华闻期货研究所
后市展望
地缘冲突缓和带动原油风险溢价回吐，直接削弱生柴需求支撑；马棕5月出口显著转弱叠加印尼出口新规引发的阶段性低价抢跑，进一步挤压马棕出口空间，市场对6月10日MPOB库存累库的预期持续发酵；而国内豆油进入累库周期，也从板块层面形成情绪压制，因此，预计棕榈油价格或继续震荡偏弱。
杨广喜 投资咨询从业证书号 Z0000278
袁徐超 投资咨询从业证书号 Z0019817
免责声明 DISCLAIMER
此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而华闻期货有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。
此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华闻期货有限公司认为可靠，但华闻期货有限公司不能担保其准确性或完整性，而华闻期货有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失负任何责任。阁下不能依靠此报告以取代行使独立判断，华闻期货有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。此报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。此报告所载的观点并不代表华闻期货有限公司的立场。
此报告的版权属华闻期货有限公司，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属华闻期货有限公司。未经华闻期货有限公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。
华闻期货有限公司对此报告版权所有并保留一切权利。
投资咨询业务资格：沪证监许可【2016】38号。
转发，点赞