来源：光大证券微资讯

热点聚焦

1、隔夜，WTI原油期货9月合约收跌7.5%，布油期货9月合约收跌8.7%。7月27日，据白宫消息，特朗普已决定暂停对伊朗的打击，以便给谈判另一次机会。他同时强调，如果外交努力失败，他可能会下令恢复对伊朗实施军事行动。当被问及他愿给外交努力多长时间时，白宫强调：“时间不多。要么迅速取得进展，要么就彻底失败。”

2、隔夜，美股再遭“芯片抛售潮”，三大指数收盘涨跌不一。苹果涨超1%，再创新高，总市值逼近5万亿美元，再次超越英伟达，成为全球第一。费城半导体指数跌超2%（盘中一度暴跌超5%），创5月20日以来收盘新低。英伟达跌约5%，创6月5日以来最大单日跌幅。SK海力士跌超7%，上市仅12个交易日收盘破发；铠侠ADR较6月底高位回落超57%，闪迪较6月底高位回落超45%。有分析指出，近日英伟达7500亿美元AI交易重燃了市场对AI资本支出循环现金流逻辑的疑虑，并带来了供应商在融资风险方面的额外担忧。

3、有外媒报道称，英伟达正与OpenAI展开谈判，拟为后者提供约2500亿美元的融资担保，以帮助OpenAI租赁软银在美国俄亥俄州南部开发的大型数据中心项目。与此同时，英伟达宣布共同发起成立“开放AI安全联盟”，合作伙伴包括Palantir、IBM、SpaceX和Hugging Face等数十家企业，旨在加强开源AI安全。

4、白宫签署公告，调整铝进口关税，推出了原铝进口投资激励计划。根据公告，在美国新建、扩建或改造的电解铝企业，其项目获批后可适用当前232关税（50%）的一半，即25%。

股市动态

1、7月27日，南向资金净卖出15.74亿港元。其中，小米集团-W、中芯国际分别遭净卖出12.32亿港元、6.98亿港元；美团-W获净买入约12.17亿港元。注：南向资金已连续3个交易日净流出，累计卖出约73.19亿港元。

2、7月27日，长鑫科技收盘价49元，涨465.82%。全天成交1411.87亿元——这是A股历史上首只单日成交额突破千亿元的股票。阿里巴巴集团持有长鑫科技近5%股份，累计投入约76亿元。按最新市值计算，阿里所持股权对应价值已超1700亿元，浮盈超1600亿元，总收益超20倍。

3、按27日长鑫科技收盘价49元/股粗略测算，招商证券、华安证券、中信建投、广发证券、国泰海通、方正证券、国元证券、中金公司等八家券商，相关持股市值合计已高达约509亿元。两家保荐券商合计跟投浮盈已超过92亿元。

4、中国上市公司协会发布6月统计月报。数据显示，二季度，上市公司市值结构发生分化：万亿以上市值公司增加2家（中际旭创、寒武纪），千亿以上市值公司增加38家，500亿以上市值公司增加76家；上半年末，全市场市值中位数61.5亿元，较上季度末下降3.3亿元。

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5、近日，多家上市公司集中筹划控制权变更，资本市场“壳交易”升温。7月27日，普联软件、欣天科技、佳云科技、贝肯能源、联创电子等上市公司同时处于停牌状态，且均因筹划控制权变更事宜。从各家披露的公告来看，这些公司的实控人正急于让渡手中股权，有的甚至计划清仓退出。

6、数据显示，截至7月27日，7月以来机构投资者已对近600家上市公司展开调研，“把脉”下半年投资机遇。受益于AI技术变革带动的算力需求持续释放，电子行业、通信行业成为机构调研的热门赛道，其中新易盛、源杰科技、澜起科技等14家公司均获百家以上机构青睐。

7、集邦咨询最新光通信产业研究，随着NVIDIA（英伟达）出货新一代Spectrum-X CPO交换机给部分合作伙伴、Broadcom（博通）的51.2T Bailly CPO交换机持续小量出货，象征共同封装光学（CPO）正式迈入量产阶段。然而，光引擎、硅光子芯片、先进封装等核心元件的供给能力，将成为影响CPO交换机扩产速度的关键因素。

8、日前，国务院国资委发布第二批央企人工智能战略性高价值场景和行业高质量数据集，上线AI开源“焕新社区”2.0，启动国资央企智能软件工厂联合筑基工程。标志着央企以人工智能赋能实体经济进入体系化推进新阶段。

9、存储模组厂宇瞻科技表示，未来可分配给模组厂的DRAM供应量仍将持续下降。机构认为，第三季度合约价涨幅放缓并非周期见顶信号，预计涨价趋势有望延续至2027年。

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要闻解读

1、据财联社消息，近日，交运部、发改委联合印发《关于深化综合交通运输体系改革的意见》，明确优化交通领域国家战略科技力量布局，加快推动“人工智能＋交通运输”深度融合，组织实施第一批“AI+交通运输”典型应用场景项目。政策提出打造一批技术适配性强、示范价值突出的行业解决方案，推动AI技术全面嵌入交通全场景。

点评：短期第一批AI+交通示范项目将启动采购，智慧交通解决方案、智能航运信息化订单率先释放；中长期看，随着交通全链条数智化改造持续推进，智慧公路、车路协同、智慧港口、智能航运赛道成长空间广阔。机构测算，2026年国内智慧交通整体市场将突破1.2万亿元，年复合增速超20%。其中，AI+交通细分赛道增速达25%以上。

2、据统计局，7月27日，国家统计局发布1—6月份全国规模以上工业企业利润数据。1—6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额39479.9亿元，同比增长18.7%；6月份，规模以上工业企业利润同比增长15.1%。

点评：6月PPI环比已转负、同比4.1%或为年内高位，三季度翘尾因素消退后PPI同比增速边际回落，上游价格驱动减弱将带动工业利润增速从高位温和放缓；但电子及AI算力相关高技术制造业景气延续、出口韧性支撑外向型企业，结构分化格局延续，新动能对工业利润的拉动作用持续增强。上游原材料环节受益于有色金属价格维持高位及采矿业利润高增，铜铝等工业金属矿企量价齐升逻辑强化。

宏观经济

1、经国务院批复同意，国家卫健委、国家疾控局、国家发改委、财政部、农业农村部、海关总署、国家中医药局等7部门联合印发《疾病预防控制“十五五”规划》。到2030年，基本建成具有中国特色的现代化疾控体系，防范化解规模性疫情风险的制度体系和工作机制更加完善。

2、工信部印发《“小快轻准”数字化产品和服务培育指引（2026年版）》。推动“小快轻准”数字化产品和服务持续迭代优化。促进人工智能在中小企业深度融合应用。

3、国家能源局数据显示，2026年6月，全国完成电力市场交易电量6275亿千瓦时，同比增长20.8%。1—6月，全国累计完成电力市场交易电量36848亿千瓦时，同比增长24.2%。

4、据央视财经，记者走访多家企业了解到，今年以来海外风电订单显著增长，出海布局持续提速，海外市场已成为行业增长的重要引擎。2026年1—6月，远景能源新增海外订单超4.4GW，覆盖北非、南欧、东南亚等全球多个区域。大金重工投建的深远海海工基地今年顺利投产。这是全球首个超大型海工产品全室内建造工厂。截至目前，大金重工海外在手订单规模超100亿元，产品远销30多个国家和地区。

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5、上海国投公布上半年投资数据：截至6月底，公司在管基金37只，认缴规模近3000亿元，上半年新增投决项目超180个，金额超450亿元，约占去年全年投决规模近80%。旗下在管母基金累计撬动社会资本超2500亿元，放大倍数超6倍。

行业动态

1、三星电子半导体事业部技术开发室长具子铉表示，预计下一代HBM5内存的运行速度将比HBM4E快50%以上，“HBM5基础芯片将采用GAA结构的2纳米工艺，并实现更高集成度的硅通孔（TSV）”。

2、Safe Superintelligence Inc.（SSI）与NVIDIA宣布建立长期合作伙伴关系，以快速加速SSI的战略增长。英伟达还对SSI进行了投资。对于SSI来说，NVIDIA的大量投资加上对下一代、同级领先的NVIDIA Vera Rubin平台的访问权限，将使SSI的计算能力提升一个数量级。

3、亚马逊Leo已提出构建一个新的卫星星座，该星座最多包含5,105颗卫星，旨在从太空直接连接兼容的移动设备。亚马逊Leo将与移动网络运营商合作，在全球范围内扩展移动互联服务，并于2028年开始通过卫星技术进行部署。

4、GGII据新能源汽车交强险口径数据统计显示，2026年上半年新能源汽车销售约510.8万辆，同比下降10%；但在新能源专用车市场单车平均带电量提升的带动下，2026年上半年电池装机量约334.7GWh，较去年同期增长16%。

5、LME铝库存降至本世纪最低水平，为271,275吨，原因是受地缘冲突影响的中东地区供应受限，导致消费者纷纷从库存中提取金属以确保供应。

个股动态

公司公告

天赐材料：已供货钠电池电解液给宁德时代等头部企业

凯盛科技：拟投资1.5亿元建设TGV先进封装玻璃中试线

东方精工：上半年净利润同比增长868%，拟每10派2元

神火股份：上半年净利润48亿元，同比增长151%

石药创新：上半年预盈11.8亿元-13.6亿元，控股子公司收到4.2亿美元首付款

科大讯飞：拟以1亿元至2亿元回购股份

工业富联：拟3个月内回购10亿元至20亿元股份

普洛药业：控股子公司与药明生物、多宁生物签署战略合作框架协议

君逸数码：拟不超3.1亿元采购高性能算力服务器等硬件设备，用于为客户提供云算力服务

财达证券：持股5%以上股东国控运营拟减持不超2%股份

风险提示

3天2板创新医疗：控股子公司博灵脑机研发的赛博灵科AM5尚未实现收入

本文源自：券商研报精选

作者：光大证券微资讯