【XM交易平台】Mysteel月报：8月份建筑钢材市场能否筑底企稳面临不确定性
概述：7月份建筑钢材市场整体表现为供需双弱，价格重心不断下移并不断打破今年低点。具体来看，螺纹钢周产量200.31万吨，环比小幅减少1.13万吨；库存总量增至699.07万吨，环比增加1.37万吨；周度表观消费仅198.94万吨，处于近四年同期最低水平。市场需求偏弱有高温多雨的客观因素影响，但房地产开工持续偏弱是需求承压的主要因素。期间，原料端焦炭两轮提降、铁矿价格承压，成本支撑进一步由强转弱，负反馈预期增加。截止7月31日，Mysteel螺纹钢绝对价格指数收于3230.06，环比下跌54.63，跌幅1.66%。
展望8月，建筑钢材市场仍将面临严峻的考验。一方面，市场尚未走出需求淡季；另一方面，钢厂亏损规模进一步扩大，生产企业面临更加复杂的市场形势，虽然产量已经小幅下降，但钢厂减产“不坚定”，基本面难以有效改善。中上旬供应端的减产共识能否尽快达成尤为关键，中下旬供需共同改善的情况下，市场或能够迎来转机，价格或许能够止跌回升。8月份，建筑钢材市场将会如何运行？面对更加严峻的市场形势，市场如何破局？本文我们通过回顾7月情况并展望8月市场走势。
一、7月份建筑钢材价格震荡下行 不断打破今年新低
数据来源：钢联数据
7月份国内建筑钢材市场价格特点鲜明，全国均价不断打破今年新低，区域则是有所分化。截止31日，主要城市螺纹钢全国均价3234元/吨，月环比下跌66元/吨，创2025年11月以来新低。具体来看，北京市场价格下跌60元/吨，广州市场价格上涨了30元/吨，而上海市场价格下跌100元/吨。对比这6月来看，全国主要城市价格继续分化，华南市场韧性较强，华北及华东市场价格表现相对较弱。
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截止7月31日，Mysteel长材指数报收135.4，月环比下跌1.43%，年同比下跌4.77%；Mysteel螺纹钢价格指数报收127.79，月环比下跌1.66%，年同比下跌5.44%；Mysteel线材价格指数报收142.48，月环比下跌1.51%，年同比下跌4.20%。
二、建筑钢材开工率小幅下降、产量逐步下降
1、螺纹钢、线材开工率均有所回落
数据来源：钢联数据
7月全国建筑钢材钢厂开工率整体小幅下行。7月30日，螺纹钢开工率为39.67 %，较上月下降1.64个百分点；线材开工率44.77%，较上月下降2.32个百分点。分工艺来看，长流程企业螺纹钢开工率为46.58%，环比持平，线材开工率44.3%，环比下降2.68个百分点；短流程螺纹钢开工率24.71%，环比下降5.88个百分点，线材开工率52.38%，环比持平。
2、建筑钢材产量整体小幅下降
数据来源：钢联数据
7月份，建筑钢材产量整体走弱，产量降至5月中旬以来新低。分区域来看，以螺纹钢为例，七大区域除东北回升0.58万吨外，其他区域均有所降低。具体来看，西北、华北、华东、华中、华南和西南区域分布下降了1.68万吨、1.37万吨、8.29万吨、1.75万吨、1.6万吨和2.1万吨。
截止7月30日，螺纹钢周产量为200.31万吨，月环比下降16.21万吨，年同比下降10.75万吨；线材周产量为78.71万吨，月环比下降7.7万吨，年同比下降2.63万吨。分工艺来看，长流程企业螺纹钢产量环比下降7.21万吨，线材产量环比下降6.35万吨；短流程企业螺纹钢产量环比下降9万吨，线材产量月环比下降1.35万吨。
三、7月份钢厂和社会库存有所分化
1、钢厂库存小幅回落
数据来源：钢联数据
7月份国内建筑钢材钢厂库存整体小幅下降。以螺纹钢为例，七大区域厂内库存三增四降，具体来看，东北、华北、华中区域分别增加1.98万吨、0.25万吨和2.84万吨，而西北、华东、华南和西南区域分别下降了1.31万吨、1.25万吨、6.35万吨和4.26万吨。
截止7月底，Mysteel统计建筑钢材139家钢厂螺纹钢库存总量为184.96万吨，月环比下降8.1万吨，同比增加22.81万吨；92家钢厂线材钢厂库存66.15万吨，月环比增加2.44万吨，年同比增加21.75万吨。
2、社会库存延续回升态势
数据来源：钢联数据
7月份社会库存持续回升。以螺纹钢为例，七大区域五增二降，其中东北、华北、华东、华中和华南分别增加 2.78万吨、7.25万吨、4.09万吨、1.06万吨和6.47万吨，而西北和华南区域则分别下降了2.17万吨和2.2万吨。
截止7月底，Mysteel统计螺纹钢社会库存514.11万吨，月环比增加17.28万吨，年同比增加129.97万吨；线材社会库存69.68万吨，月环比增加1.42万吨，年同比增加10.41万吨。
整体来看，7月份建筑钢材库存压力有所增大。供给收缩促进了钢厂库存小幅下降，但供需偏弱影响较为明显，社会库存累库持续，市场整体压力有一定增大。
四、市场成交持续低迷 市场压力不减反增
数据来源：Mysteel建筑钢材事业部
7月份全国样本贸易企业成交量延续下行态势。根据调研，8月份市场需求受降雨等因素影响，终端需求表现不佳，全国日均成交量为8.52万吨，环比回落6.9%，同比下降16.62%。从成交来看，当前市场成交继续偏弱，市场压力不减反增。
五、钢厂成本均小幅回升 利润则明显下降
数据来源：钢联数据
7月份，建筑钢材生产企业的成本小幅下降。具体来看，全月钢材螺纹钢平均价格下跌66元/吨，原料端表现分化推动高炉成本下降54.8元/吨，总体盈利水平大幅下降。具体来看，铁矿石月环比下降27元/吨，焦炭月环比下降50元/吨，废钢月环比下降50元/吨，高炉钢厂盈环比回升11.5/吨。
截止7月31日，高炉厂生产螺纹钢的平均成本为3332.14元/吨，电炉厂生产成本为3195.083元/吨，当前市场螺纹钢销售均价为3234元/吨，其中高炉厂生产螺纹钢亏损98.14元/吨、电弧炉企业生产螺纹钢平均盈利38.92元/吨。
六、总结：
8月份建筑钢材产量或不断下降
钢厂利润持续承压背景下，8月供给端仍将有所减量。根据最新全国的钢厂调研来看，西南、江苏等地钢厂已公布7月钢厂减产检修计划，螺纹钢产量大概率将逐步下降。如果螺纹钢产量下降至190万吨水平，供应压力将会有明显缓解，但值得警惕的是，当前高炉钢厂成本有一定缓解，不排除部分钢厂检修提前结束，产量出现一定反复。
原料支撑作用或将进一步有所减弱
7月底焦炭第2轮提降已经落地，市场对焦炭继续提降预期增加；此外，铁矿石价格在港口高库存持续高位，原料集中补库概率较低，成本端对钢价的支撑效应将有所减弱。当前，钢厂亏损面扩大（盈利率已降至33.77%），主动减产意愿增强；随着钢厂产量回落，8月份市场是否会有负反馈仍值得观察，但成本对钢价的支撑将明显减弱。
钢厂和社会库存压力依旧较大
8月上旬，市场需求可能延续目前偏弱的局面，整体库存大概率还将延续。截止7月底，建筑钢材钢厂总库存为834.9万吨，环比回升13.04万吨，在目前产量持续下行的背景下，库存仍在累积，这意味着当前的减产速度相对偏慢，供应端减产幅度赶不上需求的下降幅度。
展望8月，市场价格大概率延续震荡偏弱、逐步筑底的局面。上中旬仍处传统高温淡季，终端需求释放空间有限主动减产意愿增强，减产力度是否能够扭转供需失衡局面值得关注，鉴于目前钢厂利润变化不大，短期或难以形成大范围的减产共识。当前螺纹价格处于年内低位，下旬随着“金九”传统旺季临近，部分备货需求或迎来阶段性释放，不排除有阶段性回升的可能。综合来看，8月中上旬螺纹钢价格延续低位震荡筑底格局，市场支撑主要来自供应端的持续减产；中下旬之后，随着需求阶段性回暖、宏观政策及资金投放等外部环境改善，市场价格可能有阶段性回升。
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