【XM交易平台】金价跌近25%，高工费金饰承压，投资金条和积存金为何接棒？
2026年黄金最高5589美元，9月跌破4200美元，近3个月的回撤给高工费金饰带来压力，投资金条、积存金、接棒等。机构目标从4600到600万美元不等的问题是什么？金价降温以后的投资金条和积存金成为新的主力军。21世纪初以来，在中国资本市场中出现的大量金融产品，其中大部分都属于银行理财产品或者证券投资基金。在实际操作过程中，由于各种原因造成的交易价格波动会直接影响到投资者的盈利水平，并且对投资行为产生重要的影响。
8月初的时候，市场普遍认为金价还会继续上涨，短视频、理财群里不断出现着“一克一千五百”的说法，金豆、金饰一度被抢购。几周之后国际金价转弱了，在国内品牌足金挂牌价跌到1300元左右的时候，部分品牌的单周下调幅度达到了150元，并且加上节日促销后每克还会再减去100元。
黄金不是只涨不跌，买金首饰也不一定就盈利了。本轮下跌的根本原因并不是国内需求的变化，而是利率、资金方向发生了变化。美联储继续加息，美债收益率一度达到5.33%，创下了20年来的最高纪录，美元资产的资金回流使得黄金的避险优势被削弱了。
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汇丰、高盛下调年末金价预期，一些黄金ETF投资者甚至出现10万本金亏了1万的情况。国内金价也成了全球流动性以及利率变化的产物，而不仅仅是供需关系的失调。
但是下跌并没有改变黄金的长期支撑。中国央行 8 月末 黄金储备达到 2386.57 吨，连续 22 个月增持；全球央行在 2019 年到 2023 年底期间购入的黄金平均每年超过一万吨，即使回落也仍保持八百多吨。根据中国银行的数据，在过去的一年里（从4月到次年的3月），中国的黄金储备总量达到了一个比较高的水平，但是当央行决定购买的时候，并没有因为市场变化而调整自己的策略。2026年二季度全球央行净购入黄金达288.9吨，比去年同期增加62%。
韩国、波兰以及中国仍然加大了投资，土耳其也再次开始减持并重新买入。国内的金银制品需求不断增长，亚洲实物买盘对金价起着一定的支撑作用。波动幅度也给投资者带来一定的压力，短线黄金交易不简单。
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2026年金价最高达到5589美元，最低点出现在9月4200美元以下，年内最大跌幅接近于25%。只要美联储保持高利率、美元保持强势，金价还会出现波动。如果全球金融或者地缘环境再度发生剧烈的变化，则黄金也可能会重新走强。
机构对于21年和23年的预测结果有差异，高盛、摩根大通、瑞银的目标价在54亿美元左右，美银看向60亿以上，摩根士丹利认为50亿美元可能是上限，ICICI预计在46亿到50亿之间震荡。变化更加明显的是买金的方式。
黄金正从传家首饰转向家庭资产配置，年轻人越来越看重回购价格、交易成本以及变现速度，而不是复杂的工艺。银行和平台推出一克起购的积存金，投资金条、黄金ETF和线上黄金产品更加方便快捷，所以金饰的高工费、高溢价模式也随之受到压力。
婚嫁“三金五金”需求也在减少，金饰更多体现仪式感，真金购买更偏向于投资。并不意味着黄金一定翻倍。部分观点认为家庭黄金配置可以按照10%到15%的比例来控制持有时间在3到5年之内，并且把它当作降低组合波动的手段而不是提款机。“三金五金”需求减少，“金饰”仪式化，真金购买趋向于投资。不表示黄金一定翻倍。部分观点认为家庭黄金配置可以按10%至15%的比例控制持有时间在3到5年之内，并且把它当作降低组合波动的手段而不是提款机。“三金五金”需求减少，“金饰”仪式化，真金购买趋向于投资。
2027年行业仍将出现分化现象，高工费金饰承压，靠近原料价、回购透明的投资金条、积存金和黄金ETF会成为增量主力。真正需要改变的不是要不要买黄金，而是不要再把首饰、短炒和长期配置混为一谈了。