【XM交易平台】美元指数涨近0.7%、黄金跌破4100美元、白银跌超3.5%、资产怎么配？
周三，美油再次回到90美元以上，布油一度冲上102美元大关，10年期美债收益率升至5.36%以上，并创下了自2002年以来的高位记录，高估值的美股、黄金等资产承压，在投资者眼里油价上涨是否会导致利率长期维持高位呢？
周三，全球金融市场又把目光投向了油价上涨、通胀担忧升温、长期利率持续走高的这条主线交易上。市场等待美国财政部10年期国债发行结果以及美联储9月会议纪要，试图判断高油价只是短期的扰动，还是改变了未来利率定价。
油价上涨不是单一因素造成的，中东供应风险依旧存在，美国墨西哥湾风暴又造成部分海上原油生产的停止，从而加大了供应端的不确定性。霍尔木兹海峡运输量变化以及地缘冲突升级成为交易员反复考虑的因素。
周三盘中，WTI原油一度达到90.98美元，日内涨幅超过1%，布伦特原油一度涨至102.59美元，涨幅约为2%。若保持上涨趋势，则两大基准油价会连续两个交易日收涨。早些时候布油还报101.34美元之后又持续走高，WTI和布油在短时间内分别上涨了0.51美元和0.54美元。
油价上涨之后，市场开始对通货膨胀、利息进行新的计算。能源价格如果一直维持在高价位之上，那么通货膨胀的压力就会更大地难以得到缓解，政策利率以及基准国债收益率都会受到上行的风险影响。
即使美联储推迟调整政策利率，也不能降低长期美债收益率。投资者对于持有较长期限债券的需求使得企业需要更多的资金来支持自身的运营和发展，在此过程中也会给企业的财务状况带来一定的影响，并且会促使企业在融资渠道上进行相应的调整，从而形成一个新的融资环境。
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美债因此又开始抛售了。10年期美债收益率盘前一度达到5.36%以上，日内上升约8个基点，超过了周一接近5.35%的水平，并且刷新了自2002年4月以来的高位，30年期收益率一度突破5.73%，同样创下了自2002年以来的新高。
亚洲交易时段，10年期收益率已经上行3个基点至5.31%，随后压力又加大了。欧洲债市也难独善其身，法国10年期国债收益率盘中升破了10个基点，法国本身的财政压力和全球长期利率上行相加的结果就成为了它债券受关注的原因。
利率上行很快就会传导到股票估值。美股三大指数集体低开，道指早盘一度下跌超过1%，纳指跌逾0.9%，标普500指数跌近0.7%，纳指和标普都跌离周二刚刚刷新的盘中高点。
若下跌趋势继续，则道指、标普将结束连续4个交易日的上涨，纳指也可能会终结五连涨，三大指数中部分指数还会跌破此前创下的收盘纪录。大型科技股大多下跌，“科技七巨头”只有苹果在早盘没有跌落，Meta一度跌幅超过2%。
之前推动美股不断上涨的人工智能科技股，正在受到长期收益增长所造成的估值压力。美银策略师Savita Subramanian认为，债券数十年来第一次成为股票的竞争对手。
投资者的情绪已经非常乐观，预期越高，市场就越容易受到失望结果的冲击，而不是继续依靠正面的消息来上涨。油价和长端利率一起上扬的时候会使得这个高估的情况变得越来越危险。
汇市同样体现出利率预期的变化。美元指数盘中涨到102.50左右，日内上涨近0.7%，接近周一创下的2025年4月以来高位；欧元兑美元一度跌至1.1165附近，日内跌幅超过0.8%。美元走强、美债收益率攀升给黄金带来双重压力。
纽约黄金期货主力合约一度跌到4091.2美元，跌幅接近2.3%，现货黄金跌破4170美元，跌幅超过1.4%;现货白银下跌至1%以下，报60.69美元。当十年期收益率达到历史高位时,黄金所面对的实际利率以及持有成本压力就会进一步加剧。
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亚洲、欧洲股市的走势也反映出风险偏好的下降趋势。周三MSCI亚太指数下跌了0.6%，日经225指数下跌了0.9%，收于70035.71点，日本东证指数跌了0.7%，收于4154.11点。东证指数盘中一度上涨到4201.34，超过8月14日创下历史收盘高位，但随后回落。
恒生指数收跌0.62%，恒生科技指数下跌0.68%，半导体和大模型板块走弱，宏光半导体跌5%左右，华虹宏力跌3%，MINIMAX跌4%，智谱跌3%;地产股逆势上涨，富力地产涨约32%,世茂集团涨约23%。
欧洲斯托克50、德国DAX、法国CAC40和英国富时100开盘分别下跌了约0.7%、0.7%、0.6%和0.4%，纳斯达克103指数期货也下跌了2个点。周三市场主要的变化不是一种资产单方面下跌，而是油价将通胀担忧重新拉到前台，又通过长期美债收益率传导给股票、黄金和其他风险资产。
390亿美元10年期美债发行结果和美联储会议纪要一起，会帮助市场判断高油价是不是只是短期的冲击，会不会让利率维持高位的预期进一步加强。短期内油价能否继续站稳在90美元以上、10年期美债收益率是否依然大于5.3%，都是观察这条交易主线是否会延续的关键因素。