来源：市场资讯

（来源：领盛Optivest）

基本面总结：

1. 欧盟称中东局势或使欧洲经济面临滞胀冲击:

欧盟委员会负责经济事务的委员瓦尔季斯·东布罗夫斯基斯18日在巴黎表示，中东局势持续紧张正使欧洲经济面临滞胀冲击。欧盟将在本周公布的春季经济预测中下调经济增长预期，同时上调通胀预期。

东布罗夫斯基斯当天在巴黎出席七国集团财长会议期间接受美国消费者新闻与商业频道采访时说，由于霍尔木兹海峡持续封锁，国际油价仍维持在每桶100美元以上，外界对滞胀的担忧不断升温。他表示，政策制定者当前可动用的政策空间“更为有限”。他表示，欧盟应采取临时性、有针对性的支持措施，而不是推出事实上可能维持化石燃料高需求的政策。

美国消费者新闻与商业频道报道，全球石油库存正快速下降，可能要到2027年12月才能恢复到正常水平，而欧洲可能在本月底前面临石油供应短缺。东布罗夫斯基斯表示，欧盟释放战略石油储备的行动是“持续进行的”，但在创新燃料等领域存在供应不足的担忧。

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2. 美国二手房签约量连续第三个月增长，春季需求改善:

美国二手房签约量4月连续第三个月增长，显示潜在需求在春季销售旺季开始之际走强。美国全国房地产经纪人协会NAR周二公布的数据显示，二手房签约量指数上升1.4%，至五个月高点74.8，经济学家预期中值为增长1%。该报告表明，受可负担性逐步改善的推动，房地产市场在进入一年中最繁忙销售季时开始企稳。不过，较低收入的潜在购房者仍受到抵押贷款利率和房价高企的压力。NAR首席经济学家Lawrence Yun在声明中表示：“尽管经济不确定性上升且抵押贷款利率略有走高，购房者仍带着谨慎乐观情绪入市。”

美国四大地区中有三个地区的签约量在4月增长。而在全美最大住房市场南部地区，二手房签约量在经历此前两个月的稳健增长后下滑。二手房签约量报告是二手房销量的领先指标，因为房屋通常会有一两个月处于签约状态，之后才会完成交易。

3. 特朗普称美国或再次"沉重打击"伊朗、曾距下令“只差一小时”，伊称准备应对任何军事侵略:

美伊紧张局势升温箭在弦上。美国总统特朗普周二发出新的开战威胁，并透露自己曾在18日与下令袭击只差一个小时；与此同时，伊朗方面明确表态，将坚决应对任何军事侵略。

美东时间19日周二，据新华社，特朗普在白宫对媒体表示，美国或将再次对伊朗发起“沉重打击”。他说，美国已迫使伊朗坐上谈判桌，伊方想要达成协议，“我希望我们不必再采取进一步行动，但我们也可能不得不再给他们一次沉重打击，目前我还不确定，你们很快就会知道”。特朗普表示，美方可能不得不对伊朗“再予以一击”，目前尚不确定。特朗普还说，伊朗正求与美方达成协议。

本周一特朗普在社交媒体发帖宣布，应海湾三国请求，推迟原定周二对伊朗的军事打击。据报道，周二特朗普解释这一决定说，多个海湾国家告知，在巴基斯坦斡旋下旨在达成和平协议的谈判正在取得进展。他将留出至少两到三天的“有限时间”，让对话能够继续进行。特朗普表示，他将给予伊朗一个“有限的时间窗口”达成协议。他说：“我的意思是，我给出的时间是两三天，也许是周五、周六或周日左右。也可能延至下周初，总之是一个有限的期限；因为我们绝不能允许他们拥有新的核武器。”特朗普还称，伊朗战争并不像民调显示的那样不受欢迎，"每个人都告诉我这不受欢迎，但我认为这非常受欢迎"。

伊方毫不示弱。据报道，伊朗副外长加里巴巴迪19日周二在社交媒体发文称，伊朗举国上下团结一致，将坚决应对任何形式的军事侵略，并直指美国以"和平契机"之名行"威胁"之实。伊朗军方发言人同日亦警告，若敌对势力再次侵略，伊朗将采取新手段并"开辟新战线"予以反击。

5月20日周三，欧元区基本面数据关注焦点将集中于北京时间下午14点以及17点依次发布的德国PPI生产者物价指数报告，以及欧元区CPI物价通胀指数终值。与此同时，更为值得关注的是，美联储将于北京时间周四凌晨2点发布会议纪要声明报告。

经济资讯

周二，受中东局势持续紧张影响，国际原油与天然气价格明显上涨，欧洲市场对通胀回升的担忧迅速升温。投资者正在加大对欧洲央行6月再次加息的押注，市场普遍认为欧洲央行可能重新进入偏鹰派周期。分析指出，欧洲作为能源进口依赖度较高的经济体，对国际油气价格变化尤为敏感。欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩表示，本轮能源冲击的全球影响力甚至可能超过2022年俄乌冲突时期——当时危机更多集中在区域层面，而如今中东局势对全球原油运输与供应链的影响范围更广，可能同时对全球通胀和经济增长产生压力。

受此影响，欧洲债券市场近期出现明显波动，德国国债收益率持续上升，显示投资者正在重新计价欧洲央行未来加息空间。欧元汇率也获得一定支撑。不过，市场也担忧若欧洲央行在经济增长疲弱背景下继续加息，欧元区经济可能面临“滞胀”风险——高通胀与低增长并存。当前欧洲制造业和消费需求仍然偏弱，能源价格长期高位将进一步增加企业经营成本和居民生活压力。

同日在巴黎结束的七国集团财长会议上，各国财长一致认为有必要采取行动解决全球经济分裂导致的贸易失衡问题，称目前的情况不可持续。法国财政部长罗兰·莱斯库尔表示，失衡加剧了贸易摩擦并可能引发金融市场剧烈动荡，他特别指出了一种模式：东大消费不足、美国消费过度、而欧洲投资不足。在能源供应方面，七国集团部长强调确保霍尔木兹海峡恢复自由安全通行“至关重要”。然而，美国决定再次延长对购买俄罗斯海运石油的制裁豁免30天，引发了七国集团内部紧张，欧洲经济专员表示“并非在所有事情上都能百分之百达成一致”。

此外，七国集团承诺深化关键矿产和稀土领域的合作。贝森特透露，正在研究关键矿产库存储备、定价及价格下限机制。整体来看，欧洲经济正同时面临能源驱动型通胀、全球贸易失衡以及七国集团内部政策分歧的多重挑战。

政治资讯

周二，欧洲议会投票通过了新的外国直接投资审查规则。该规则由欧洲议会与欧盟理事会于去年12月共同制定，仍需经理事会正式批准，预计18个月后生效。新规要求欧盟各国对国防、两用物项及关键技术等敏感领域的投资进行强制性审查，具体涵盖人工智能、量子技术、半导体、原材料、航空航天、能源、交通、数字基础设施、金融系统实体以及选举基础设施（如登记数据库和投票系统）。修订后的规则将审查范围从单纯的外国直接投资扩展至最终由第三国投资者拥有的公司在欧盟内部的投资，并简化了27个成员国的筛选参数，以提升投资者确定性。

牵头起草该文件的欧洲议员拉斐尔·格鲁克斯曼在声明中表示：“通过这份文件，我们结束了欧洲天真的一页。某些外国势力正试图削弱我们。我们正在翻过成员国故意视而不见的一页——这种视而不见曾让外国势力控制了我们经济中的敏感领域。”他同时强调，争取欧洲独立和主权的斗争仍在继续，接下来将提出《工业加速器法案》。

同日，北约最高指挥官、美国空军上将亚历克西斯·格林克维奇在布鲁塞尔北约军事首脑会议后宣布，美国将从欧洲撤出更多军队，但这一过程将持续数年，以便盟国发展能力来填补空缺。此前，特朗普政府已决定从德国撤出约5000名士兵并取消部署远程战斧导弹。欧洲官员对撤军公告的时机感到惊讶，并将其与德国总理弗里德里希·默茨对美国在伊朗战争中战略的批评联系起来。

格林克维奇表示，目前驻欧美军约8万名，未来随着欧洲防务支柱的增强，美国将逐步减少存在，仅保留盟友尚无法提供的关键能力。他强调，这一过程将持续数年，不会影响北约执行防御计划的能力。欧洲各国政府虽已响应特朗普号召增加国防开支，但担心美国仓促撤军可能使欧洲易受俄罗斯军事攻击。分析人士指出，北约仍依赖美国提供的指挥控制系统、卫星情报、战略轰炸机及核保护伞等关键能力。

金融资讯

周二，欧洲股市小幅收高，投资者对美国暂停对伊朗袭击的消息表示欢迎，并关注中东和平协议的可能性。据伊朗国家媒体报道，德黑兰提出的最新和平方案包括结束所有战线的敌对行动及美军撤出附近地区。布伦特原油价格日内波动剧烈，收盘下跌约1%，但仍维持在每桶100美元上方。

泛欧STOXX 600指数上涨0.2%，收报611.34点，但涨幅落后于全球其他主要股指，主要受欧洲对石油进口的依赖以及缺乏对人工智能硬件股的强劲投资所拖累。债券市场方面，过去几个交易日暴跌后趋于稳定，但德国基准债券收益率仍徘徊在15年高位附近，因交易员预期欧洲央行将在年底前至少加息两次。

Capital.com高级分析师表示，市场仍受强劲基本面与宏观风险拉锯的影响，基调更趋谨慎。债券收益率持续走高反映出对能源价格高企可能使通胀居高不下、迫使央行维持紧缩政策的担忧。受此影响，防御性板块领涨，食品饮料及医疗保健板块均上涨超过1.5%。

个股方面，欧洲半导体股回吐近期部分涨幅，英飞凌下跌超2.5%，ASMI下跌超1%。市场目光转向周三将公布的英伟达业绩，该结果可能考验近期支撑全球市场的AI交易热潮。整体而言，在伊朗战争持续、能源供应不确定的背景下，欧洲金融市场的谨慎情绪仍未消退。

地缘战事

美伊局势：特朗普设定谈判最后期限，军事打击风险高悬。美国总统特朗普周二表示，美国可能再次打击伊朗，他原计划在一小时后下令发动袭击，但已暂停行动。特朗普称伊朗领导人正在恳求达成协议，若未来数日内（周五至下周一）无法达成，美国将发动新袭击。其核心诉求是阻止伊朗获得核武器。副总统万斯表示，美伊会谈“取得很大进展”，双方均不希望恢复军事行动。伊朗方面提出的和平方案包括结束所有战线敌对行动、美军撤出伊朗附近地区、解除制裁及赔偿等，但与此前被特朗普斥为“垃圾”的条款变化不大。巴基斯坦消息人士证实双方一直在“改变目标”，并称“时间不多了”。

无人机袭击：阿联酋核电站遇袭，海湾安全形势紧张。阿联酋国防部周二表示，过去48小时内6架无人机从伊拉克向其发射，其中一架突破防御击中巴拉卡核电站外围发电机，引发火灾。该核电站为阿拉伯世界首座商业核电站，袭击未导致放射性泄漏。阿联酋官员称完全有权回应这类“恐怖袭击”。沙特周日刚宣布拦截三架来自伊拉克领空的无人机。伊拉克境内有伊朗支持的民兵组织，自4月停火以来，针对海湾国家的无人机袭击仍持续发生。

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加沙重建：资金承诺与拨款存在缺口。特朗普设立的加沙和平委员会向联合国安理会提交报告，指出承诺与拨款之间存在“必须紧急弥合的差距”。该计划预计耗资700亿美元，目前成员国承诺总额仍为170亿美元，但实际到账资金有限。许多国家因透明度和监督担忧不愿通过该委员会出资，更倾向于联合国等传统渠道。报告称加沙85%建筑物和基础设施被毁，需清理7000万吨瓦砾。

俄乌冲突：互袭能源与基础设施。俄罗斯周二凌晨空袭乌克兰伊兹梅尔港口基础设施，该地为多瑙河上最大港口。乌克兰则用无人机袭击俄罗斯多处目标，包括莫斯科（四架被击落）、雅罗斯拉夫尔市炼油基地。乌方称过去数月俄罗斯炼油能力下降10%。和平努力陷入停滞。

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俄罗斯国防部宣布开始为期三天的核演习，演练“遭受侵略时准备和使用核力量”。动用6.4万人、7800件装备、超过200个导弹发射装置、140架飞机、73艘舰艇及13艘潜艇（含8艘战略核潜艇），并包括使用部署在白俄罗斯的战术核武器训练。

技术谋攻

欧元短线价格走势区间展望:

1.1630-1.1600

技术指标总结：

5月19日周二，欧元整体价格走势再度受到显著压制，并一度刷新4月8日以来低点至1.1591价位水平。驱动欧元汇价走低的核心因素来自于美伊紧张局势在24小时内再次升温，美国总统特朗普周二发出新的开战威胁，并透露自己曾在18日与下令袭击只差一个小时；与此同时，伊朗方面明确表态，将坚决应对任何军事侵略。

美东时间19日周二，据官方媒体报道，特朗普在白宫对媒体表示，美国或将再次对伊朗发起“沉重打击”。他说，美国已迫使伊朗坐上谈判桌，伊方想要达成协议，“我希望我们不必再采取进一步行动，但我们也可能不得不再给他们一次沉重打击，目前我还不确定，你们很快就会知道”。特朗普表示，美方可能不得不对伊朗“再予以一击”，目前尚不确定。特朗普还说，伊朗正求与美方达成协议。

本周一特朗普在社交媒体发帖宣布，应海湾三国请求，推迟原定周二对伊朗的军事打击。周二特朗普解释这一决定说，多个海湾国家告知，在巴基斯坦斡旋下旨在达成和平协议的谈判正在取得进展。他将留出至少两到三天的“有限时间”，让对话能够继续进行。据报道，特朗普表示，他将给予伊朗一个“有限的时间窗口”达成协议。他说：“我的意思是，我给出的时间是两三天，也许是周五、周六或周日左右。也可能延至下周初，总之是一个有限的期限；因为我们绝不能允许他们拥有新的核武器。”特朗普还称，伊朗战争并不像民调显示的那样不受欢迎，"每个人都告诉我这不受欢迎，但我认为这非常受欢迎"。

伊方毫不示弱。据新华社，伊朗副外长加里巴巴迪19日周二在社交媒体发文称，伊朗举国上下团结一致，将坚决应对任何形式的军事侵略，并直指美国以"和平契机"之名行"威胁"之实。伊朗军方发言人同日亦警告，若敌对势力再次侵略，伊朗将采取新手段并"开辟新战线"予以反击。

与此同时，美元数据端也同时对欧元构成短线阻力压制。美国二手房签约量4月连续第三个月增长，显示潜在需求在春季销售旺季开始之际走强。美国全国房地产经纪人协会NAR周二公布的数据显示，二手房签约量指数上升1.4%，至五个月高点74.8，经济学家预期中值为增长1%。该报告表明，受可负担性逐步改善的推动，房地产市场在进入一年中最繁忙销售季时开始企稳。不过，较低收入的潜在购房者仍受到抵押贷款利率和房价高企的压力。NAR首席经济学家Lawrence Yun在声明中表示：“尽管经济不确定性上升且抵押贷款利率略有走高，购房者仍带着谨慎乐观情绪入市。”

美国四大地区中有三个地区的签约量在4月增长。而在全美最大住房市场南部地区，二手房签约量在经历此前两个月的稳健增长后下滑。二手房签约量报告是二手房销量的领先指标，因为房屋通常会有一两个月处于签约状态，之后才会完成交易。

美联储4月FOMC会议纪要将正式公布。这份文件是本周外汇市场最重要的风险事件之一。若纪要措辞显示委员们对通胀持续性的担忧有所加深，或讨论了加息的具体门槛，美债收益率料将进一步走高，美元或重拾升势；反之，若纪要基调偏鸽，现有的多空均衡将面临重新定价，99关口的支撑将接受直接检验。

技术指标显示，4小时级别上，欧元短线价格走势回落至布林带下轨一线，伴随4小时级别RSI指标触及30超卖区间，表明当前整体价格走势偏弱格局与空头动能主导局面保持同频，同时RSI指数位于30超卖区间，提示短线“超卖-低位反弹”技术条件正在积累。与此同时，布林带呈现典型向下开口，伴随三轨运行线同步向下延伸，叠加MACD动能指标维持负值区间放量，共同表明当前下行动能充沛，强化空头优势姿态，同时提示在综合技术指标未能实现全面改善之前，欧元短线在经历阶段性修复后进一步下行仍具有潜在技术空间。布林带上轨当前位于1.1675一线，构成欧元短线价格走势动态阻力。布林带中轨当前位于1.1635一线，为多空双方力量以及强弱格局提供核心分化枢纽。布林带下轨当前则位于1.1595一线，为欧元短线价格走势提供动态支撑。当前，需紧惕如若欧元后续未能位于布林带下轨维持一线支撑，则价格易受“下行延续-低位测试”牵引。总体而言，当前综合技术指标反映动能整体偏向负面，并描绘市场维持“弱势”的技术图景，符合“短线高仓位与波动率压力释放阶段的空头主导”特征。需要注意的是，当前市场基本面宏观背景下的“双线”风险或将迅速改变市场走向，而在关键技术价位未突破之前，后续技术结构更偏向上行多以温和反弹与回测为主；但若布林带中轨被反复测试，且动能与量能无法配合站稳，则价格跌破布林带下轨的风险将被放大。

技术结构显示，4小时级别上，当前欧元价格走势结构位于1.1630一线区域构成其短线近端静态阻力区，如若欧元多头期望修复短线看涨姿态，则需位于1.1630区域上方巩固底仓，并通过动能与量能共振推动二次上攻，则才将有望为其汇价在击穿该区域阻力后，回归测试1.1660目标区域打开潜在看涨空间。然而，在欧元短线未能成功站稳至1.1630区域上方之前，交易主导逻辑传递信号提示仍需防范汇价在经历阶段性修复后的下行延续风险进一步升温。

风险视角层面，4小时级别上，仅24小时，美伊局势再度迎来反转，美国总统特朗普周二发出新的开战威胁，并透露自己曾在18日与下令袭击只差一个小时；与此同时，伊朗方面明确表态，将坚决应对任何军事侵略。若在接下来地缘局势争端再起，则将对风险资产造成新一轮冲击，从而彻底逆转欧元此前艰难维持的修复姿态。此外，战争冲击与内存成本上涨双重叠加，使得美国通胀压力重燃，进一步挤压美联储年内降息空间，甚至不排除重新加息的可能性。市场对于新阶段博弈的避险情绪+美联储鹰派政策预期使得欧元价格进一步走低的风险正在显现。因此，当前价格走势结构位于1.1600一线区域构成欧元短线近端静态支撑防御区，需紧惕如若在4小时级别上欧元成功站稳至该区域下方，则多头回补节奏升温或将导致汇价面临进一步回落至1.1560一线区域进行修正的风险加剧。

综合而言，当前外部噪音正持续扰动市场方向，美伊紧张局势升温箭在弦上。美国总统特朗普周二发出新的开战威胁，并透露自己曾在18日与下令袭击只差一个小时；与此同时，伊朗方面明确表态，将坚决应对任何军事侵略。此外，油价再度站上100美元关口重燃全球通胀预期升温以及美联储加息预期押注，美元指数的强势背景是地缘政治风险，通胀高企与利率预期转变共同筑起的基本面底盘。德国与法国所突显的欧元区内部结构性风险骤然升温，也同时削弱欧元近期买盘吸引力。技术面同时显示由于欧元此前已上行并触及阶段高位，若缺乏进一步的“基本面确认”，多头选择降低敞口并不意外，若后续汇价延续下行伴随波动显著放大，则可能暗示市场对宏观叙事的风险定价在上升。此外，欧元此前显著承压于1.1800一带，该区域既是近期关键阻力枢纽，同时也是欧元自触及1.2080回落以来的关键回补区域，短线未能形成有效突破，则容易触发部分资金将其视为阶段性压力区。因此，欧元潜在技术风险反映多头防御仓位需在当下守稳1.1600一线区域，才有望修复多头反弹动力，并助力汇价由近端至远端抬升。而如若该区域防线彻底失守，则需防范多头回补局面升温，从而导致汇价进一步下行至1.1560附近区域进行修正的风险加剧。此外，如若多头当前要修复反弹姿态，则需位于1.1630区域上方巩固底仓，并通过量能与动能二次共振，才有望为汇价再度回归上行测试1.1660目标区域提供潜在技术空间。

欧元短线价格走势路线参考:

上升:1.1630-1.1660

下跌:1.1600-1.1560

合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！

注⚠️:

以上建议仅供参考。

投资有风险，入市请谨慎。

领盛金融Optivest顾问