你去菜市场买过菜吗？

我说的不是那种打开手机下单、等快递员送上门的那种。我说的是那种，清晨六点，穿着拖鞋，提着布袋，站在摊位前跟摊主讨价还价的那种。

你有没有注意过，菜市场水牌上那排数字，其实藏着这个国家最真实的经济体温？不是GDP，不是CPI，不是什么首席分析师在直播间里讲的宏观报告。就是那块白板上，一笔一画写着的：今日猪肉，几块几毛一斤。

我今天想跟你认真聊一聊，那块白板上正在发生的事。

先说一个数字，让你感受一下现在的猪肉有多便宜。农业农村部第19周的监测数据显示，全国猪肉批发均价是每公斤15.01元，折合下来，一斤不到八块钱。同比——就是跟去年同期相比——跌了将近28%。你什么概念？你去年花一百块买的猪肉，今年只要花七十二块就能拿到。

但鸡蛋同一时期在干什么？鸡蛋批发均价是每公斤8.77元，同比涨了10.5%。

一个跌了28%，一个涨了10.5%。

你别以为这只是今天的行情波动。我告诉你，这背后是两个完全不同的产业周期，在2026年的六月前后，撞在了一起。撞出来的那个点，不是一个普通的价格变动，而是我们每一个普通人的餐桌，将要经历的一次真正意义上的"重新定价"。

我先从猪说起。

你知道中国人为什么离不开猪肉吗？这不是个口味问题，这是个文明问题。中国的"家"字，你拆开来看，上面是宝盖，下面是"豕"，就是猪。一个屋顶下住着一头猪，这就是"家"。几千年的文明史，猪肉就是中国人蛋白质摄入的核心。哪怕到了2025年，猪肉在肉类消费里的占比虽然从2018年的62%降到了57.9%，但它依然是老大，没有任何对手能撼动它。

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就是这么一个对中国人来说如此重要的东西，今年的行情，惨到一个什么程度？

4月份，全国生猪现货价格一度跌破9元每公斤，创下了历史新低，全行业彻底进入了深度亏损区间。 你算一下，行业平均养殖成本大约在每公斤11到12元，中型及散养户成本高达每公斤13到14元，而市场价只有8.7元 ，几乎每卖出一头猪，都是在往坑里扔钱。2026年一季度，自繁自养模式的平均头均亏损已经达到120元，进入4月后，亏损幅度进一步扩大到400元每头以上。

400块一头猪。

你跟我算算，一个养了一千头猪的中等养殖户，一个月光是亏损就是四十万。不是亏了四十万利润，是真金白银四十万打了水漂。

那问题来了——这是怎么发生的？

说白了，就四个字：产能过剩。

数据显示，目前国内能繁母猪存栏仍在3900万头左右，产能仍然高于正常水平，市场供应压力较大。 更要命的是，3月份，16家上市猪企合计出栏量接近1800万头，环比大幅增长40%，同比增长9%。而且行业出栏均重持续攀升，3月全国生猪出栏均重达到127.7公斤，创下了2021年以来同期最高位。

为什么均重会创新高？

这里有一个特别反直觉的逻辑，你一定要听清楚。正常情况下，猪跌价了，养殖户应该赶紧出栏，少亏点算点。但是你想想，很多养殖户压着压着，就会产生一种心理：都亏这么多了，再养一段时间万一涨了呢？于是拼命压栏，把猪养得越来越重。结果呢？形成了"越跌越压、越压越跌"的恶性循环。 这不是个人的问题，这是集体非理性的必然结果。经济学里有一个词叫"囚徒困境"，在猪圈里，它演绎得淋漓尽致。

好，你现在听到这里，可能有点沉重。但我说了，这期节目要讲的是"变局"。

变局来了。

自2025年10月起，产能已开始出现较明显的去化，这一效果将在2026年兑现为市场供应量的下降，从而推动价格上涨。周期的拐点预计可能在2026年第二季度前后出现。

牧原股份的人怎么说？二季度末起产能去化效果预计会逐步显现，市场供需关系逐渐改善，猪价有望止跌企稳，在下半年消费旺季的进一步拉动下，猪价可能会温和上涨，2026年全年猪价预计将呈现前低后高的走势。

高盛怎么判断？供应收缩将推动2026年下半年猪价回升至每公斤15.0元，2027年或达15.3元，较当前8.7元的价格水平有近75%的上涨空间。市场供需格局将由2025年及2026年上半年3%的供给盈余，转为2026年下半年7%的供给缺口，2027年缺口进一步扩大至9%。

我要提醒你：75%的上涨空间，说的不是股票，说的是猪肉。

但我不是来给你讲投资猪企股票的。我要讲的是，当猪肉价格从谷底反弹，意味着什么。意味着你每周的菜钱，即将悄悄涨起来。

不过先别急，在讲猪肉要涨价这件事之前，我要先把鸡蛋的故事讲完。因为你会发现，这两个故事其实是同一个故事的两面。

鸡蛋为什么在涨？

进入5月以来，鸡蛋价格一路攀升，成为国内农产品市场最受关注的焦点之一。5月11日，国内期货市场上鸡蛋涨超4%，现货市场同步走强，鸡蛋基准价已达8.68元每公斤，较月初的7.95元上涨了9.18%。目前价格处于一年来的高位区间，较过去一年的最小值5.50元每公斤高出57.8%。

57.8%，你别以为我在说个别品种的暴涨。这是整个市场在一年内的价格反差。

为什么鸡蛋会涨，而且这波上涨有底气？

2025年7月到12月，鸡苗销量持续低迷，这对应着2026年6月前，新开产蛋鸡数量明显偏少。同时，生产环节库存仅剩0.74天，流通环节库存0.87天，多地接近"零库存"。 你想想，鸡蛋这个东西，它不像大米可以存很久，它本来就是快消品。库存接近零，意味着市场几乎没有缓冲垫，价格对供需变化极度敏感，一旦缺货，几乎就是立刻反映在价格上。

再深看一层。2026年全年需要淘汰的老鸡，是2024年下半年至2025年上半年补栏的蛋鸡，这批蛋鸡补栏量创下了多年高点。而此后补栏量难以达到此前高峰水平，因此2026年全年在产栏、存栏将维持下降趋势。分析人士判断，鸡蛋现货价格在2025年已结束下行周期，2026年将正式进入上行周期。

"正式进入上行周期"，这六个字，你要记住。

猪肉是在底部等待反弹，鸡蛋是已经开始向上走。一个即将起来，一个正在上涨。这两条线，在六月附近汇合的地方，就是那个"大变局"。

好，我知道你现在脑子里有个问题在转：那我是不是该赶紧多买一些猪肉冻起来？

我等一下回答这个问题。我先把蔬菜的事说完。

蔬菜这块，情况比较复杂，但有一个底层逻辑，你只要搞懂它，就什么都清楚了。

蔬菜这个东西，它的价格是最短周期的。猪有"猪周期"，长达三到四年；蛋有"蛋周期"，大概两到三年；蔬菜的周期有时候只有几个月，甚至几周。因为菜农补种一季，从播种到上市，快的可能三四十天。这意味着，蔬菜的价格波动，在所有农产品里响应最快，也最难预测。

但有一个信号是确定的。部分蔬菜品种受气温波动、种植成本上升等因素影响，今年同比涨幅普遍超过了30%。

同比涨了30%，但是你现在去菜场，感受没那么深。为什么？因为去年的基数太低了。2025年蔬菜平均价格处于近五年来最低水平，全年均价为每斤3.54元，较2024年下降了6.3%。 你是在一个已经很低的基础上，往上涨30%，所以你感受不明显。但是，如果你把今年的价格跟2023年、2024年比，你会发现其实价格已经在悄悄回来了。

更关键的是，预计2026年蔬菜价格将继续呈现季节性、周期性波动的基本特征，总体呈小幅上涨态势。同时，未来极端天气事件发生概率可能增加，易引发局部地区蔬菜阶段性供应趋紧，或导致价格波动频次加密、幅度加大。

"波动频次加密、幅度加大"，翻译成人话就是：你未来去买菜，价格会像心电图一样，起伏越来越频繁，越来越剧烈。你上周买的菜，这周可能贵了一截，下周又便宜了，但是往未来看，长趋势是在上行的。

好，三条线我都说完了。猪肉，在底部积蓄反弹能量；鸡蛋，已经正式进入上行周期；蔬菜，基数低、趋势上，还有极端天气的随机扰动。

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那个"大变局"，到底"变"什么？

我说真的，不是在吓你。这三样东西放在一起，其实指向的是一件非常具体的事：你家餐桌的成本，在下半年，大概率会比现在贵。

但这里我要讲一个非常重要的认知纠偏。

很多人看到这里，第一反应是：啊，那我是不是要囤货？要囤猪肉？要囤鸡蛋？

我必须在这里泼一盆冷水。

你知道历史上多少次因为"预期涨价"而囤货，最后亏得一塌糊涂的故事吗？2020年初，很多人说猪肉要继续涨，拼命囤。结果当年下半年猪价开始下行，囤货的全赔了。你作为一个普通消费者，你的认知永远是滞后的，因为你看到的信息，早就被市场定价进去了。

更何况，这一次猪肉的反弹，我也要说，不是那种暴涨。业内普遍认为，短期内猪价下跌空间有限，或以震荡磨底为主。但受制于供强需弱影响，市场仍需在供需平衡中逐步实现价格企稳回升。

换句话说，这是一个缓慢爬坡的过程，不是一夜翻番。你吃多少买多少就好，不要囤。

那"大变局"对你而言，到底意义在哪里？

我觉得有三件事，是值得你认真想一想的。

第一件事，叫做"对养殖户的理解"。

你有没有想过，过去这一两年，为什么猪肉这么便宜？那不是天上掉下来的好事，那是几十万个养殖户，在连续亏损、连续"往坑里倒钱"的过程里，用他们的血汗在补贴你的餐桌。猪肉在肉类消费中的比重从2018年的62.1%降至2025年的57.9%。养殖行业已经从"低利润运行"进入"深度亏损逼退产能"阶段。

亏损逼退产能，意思就是，有人退出了。有人把猪圈拆了，有人把母猪全卖了，有人欠了一屁股债，改行做别的去了。有些养殖户把母猪全部淘汰，转做其他经营。

这不是冷冰冰的供需调整，这是真实的人，在真实地受苦。他们的苦，换来了你这两年吃到的廉价猪肉。

所以下次当猪肉价格涨回来的时候，你不要抱怨，你不要骂。你应该想到，那个涨价，是供应链在自我修复，是那些还没退场的养殖户，开始慢慢把债还回来。这叫做"市场的公平"，虽然迟来，但它会来。

第二件事，叫做"对食品系统的敬畏"。

我们生活在一个太方便的时代。外卖十分钟送达，超市二十四小时营业，菜篮子里的东西永远摆得满满当当，好像这一切是理所当然的。

但你有没有想过，这背后是一个多么复杂、多么脆弱的系统？

一颗鸡蛋，从孵化到上市，要经过育雏、育成、产蛋这几个阶段，光是产蛋鸡从补栏到开产，就要五个月左右。一头猪，从仔猪到出栏，需要六个月。一棵白菜，从播种到收获，在北方需要七十天以上。这些时间窗口，没有一个是可以压缩的，自然规律不会因为你想便宜就妥协。

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所以你现在看到的价格信号，其实是六个月前、甚至一年前的种植和繁殖决策，在今天兑现的结果。而今天的决策，又决定着未来某个时间节点的价格。这个系统有它自己的节拍，不以任何人的意志为转移。

当你真正理解这一点，你对食物的态度就会不一样。你会知道，便宜不是永久的，贵也不是永久的，它们都是信号，都是整个生产体系在向你传递某种信息。

第三件事，最重要，叫做"对自己收入结构的审视"。

你知道经济学里有一个概念叫"恩格尔系数"吗？就是食品支出占家庭总支出的比例。这个数字越低，说明一个家庭越富裕，因为他们花在吃饭上的钱，只占收入的很小一部分。

中国这些年恩格尔系数一直在降，从改革开放初期的六七十个百分点，降到了现在的不到三十个百分点。这是了不起的进步，说明中国人变得更富了。

但这里有一个陷阱：如果你的收入本来就不高，这三十个百分点里面稍微动一动，感受就会非常强烈。

猪肉批发价涨回到15块、20块，对一个月收入一两万的城市白领来说，就是少喝几杯咖啡的事。但对一个月入三四千的工薪家庭来说，这意味着每个月的实际生活质量，可能要经历一次明显的下调。

所以我说，这场"大变局"，不是让你去预测价格、去囤货投机，而是提醒你审视一件事：你家庭的收入增长，有没有在跑赢这些基础生活成本的变化？

这才是真正值得你想清楚的问题。

你想想，一个月多出三五百块的菜钱，是你加一次班就能补回来的事，还是你需要重新想一想自己的收入结构？

不同的答案，代表着完全不同的人生处境。

我再回到猪肉这件事上，收个尾。

有一个细节我觉得特别值得说。就在猪价跌破9块创历史新低的时候，国家发展改革委启动了2026年首轮中央冻猪肉收储，总量达1万吨。同时，农业农村部联合国家发展改革委提出，要将能繁母猪存栏量调控目标下调至3650万头左右，并要求企业调减年度出栏量。

你知道这意味着什么吗？

这意味着，面对这一轮猪周期的极度低迷，监管机构并没有袖手旁观。它用一万吨收储来稳定市场情绪，用调控指标来引导产能出清。这不是计划经济，这是现代国家对市场失灵的主动干预，是在用政策的手，替代那只"看不见的手"，在特别艰难的时刻给市场一个托底。

你把这件事想深一点，就会发现中国农业政策里有一个非常独特的逻辑：我们既不完全放任市场自由波动，也不用行政指令强行定价，而是用收储、调控指标、产业政策，在市场波动最剧烈的时候，进行有节制的干预。

这套机制是不是完美？不是。它有时候反应慢，有时候力度不够，有时候又过了。但它存在，就意味着这个市场不会无限制地螺旋向下，也不会无限制地螺旋向上。它有一个"锚"。

所以我对这一次的"变局"，总体判断是：不是暴涨，是回归。

猪肉会从历史低位回到一个相对合理的价格区间，大概就是大家能接受、养殖户不亏损的那个地方，它不会飞到天上去；鸡蛋的上行周期会持续一段时间，但也会在新一批补栏蛋鸡开产之后慢慢走稳；蔬菜会继续它一贯的"剧烈但短暂"的性格，该贵的贵，该便宜的便宜，中间受极端天气的影响会越来越大。

但你把这三件事放在一起，六月往后，你在菜市场感受到的那种"怎么又贵了"的直觉，是真实的，不是错觉。

最后我想说一句话，送给每一个看到这里的你。

菜市场的水牌，是这个社会最诚实的温度计。它不会骗你，不会给你讲什么宏大叙事，它只告诉你，今天，一公斤猪肉，值几块钱。

但你要学会的，是从那个数字往后看：看到背后那些起早贪黑的农民，看到那条隐藏的产能周期曲线，看到政策的那双手，看到几十年来无数个家庭如何在价格的起伏里，把日子撑下来。

这才是读懂"大变局"的真正方式。

不是恐慌，不是投机，是理解，是准备，是心里有底。

好，今天就说到这里。