【XM交易平台】Mysteel：化工煤价格偏强运行 尿素企业利润不断收缩
近期，主产区多数煤矿保持正常生产，整体市场煤供应量较为充足，因上周市场价格上涨过快，下游对高价抵触情绪增强，本周部分煤矿销售有所放缓，坑口价格稍有松动迹象。尿素企业对后市煤价观望情绪较浓，原料煤现多维持刚需采购为主，个别企业小幅提库，据了解尿素样本企业气化烟煤到厂价较上周涨10-20元/吨，无烟块煤到厂价较上周涨50-90元/吨；尿素市场整体偏弱运行，局部市场倒挂现象明显，需求支撑不足之下企业新单成交欠佳，目前由南至北农忙开展，需求空档期出现，消息面影响弱化，市场等待新的利好支撑，价格弱势运行，随着原料煤价格上涨，企业利润不断压缩。本文将从供应、成本、需求三个方面对尿素市场展开分析。
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供应方面，近期煤制尿素企业装置检修较多，产量下降，但整体供应量仍较为充足，据了解，截止5月29日，全国煤制尿素日产16.70万吨，环比减少0.03万吨，同比增加0.25万吨。
成本方面，气化烟煤价格止涨转跌。气流床企业原料用煤以气化烟煤为主，采购区域主要是陕西和内蒙古。近期主产区多数煤矿保持正常生产，市场煤供应量较为充裕，因上周市场价格上涨过快，下游对高价抵触情绪增强，本周下游用户拉运节奏稍有放缓，贸易商及煤厂采购积极性下降，市场观望情绪较浓，到矿拉运车辆减少，部分煤矿价格承压小幅下调，后续需持续关注下游补库节奏及港口去库情况。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业气化烟煤到厂均价为857元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，新型气化床完全成本在1420-1570元/吨不等，利润200-300元/吨不等。
无烟块煤价格上行调整。固定床企业原料用煤以无烟块煤为主，采购区域主要是山西晋城、阳泉。近期主产区供应端呈现持续偏紧态势，地方矿受井下调整及安全检查影响，产量维持中低位水平，市场流通资源偏紧，各矿开启一轮普遍上涨行情，涨幅多在50-80元/吨，需求端煤化工企业开工率维持高位，对原料煤补库需求形成刚性支撑，煤企挺价情绪较浓，近期随着尿素价格回调，企业利润不断收缩，对高价煤接受度有限，或将一定程度抑制块煤涨幅。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业无烟块煤到厂均价为1020元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，固定床企业完全成本大约1680-1780元/吨不等，利润20-50元/吨左右，个别已小幅亏损。
需求方面，目前农业用肥进入空档期，下游接货积极性较低，仅局部地区有零星追肥补货，主流区域大规模备肥尚未集中展开，缺乏集中性需求支撑，工业复合肥及板材企业开工率持续低位，刚需采购清淡，整体需求支撑依旧不足，企业库存尚处高位，市场等待新的利好支撑出现。
综上，近期煤制尿素企业检修较多，整体供应量下降；需求端农业需求空档期，工业需求较弱，市场交投氛围清淡，后期需关注农业备肥需求启动及出口政策的影响；成本端气化烟煤止涨转跌，无烟块煤价格上行调整，下游化工企业原料煤现多以刚需采购为主，整体补库需求释放有限，预计短期化工煤价格或将延续窄幅震荡运行。
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